FAQROE 자주 묻는 질문
ROE(이)란 무엇인가요?
순이익을 자기자본으로 나눈 값. 주주 자본으로 얼마나 효율적으로 이익을 냈는지 보여줍니다.
ROE은(는) 어떻게 계산하나요?
ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100(%)
ROE (자기자본이익률)
순이익을 자기자본으로 나눈 값. 주주 자본으로 얼마나 효율적으로 이익을 냈는지 보여줍니다.
다른 표현: 자기자본이익률, Return on Equity
계산식
ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100(%)
ROE(Return on Equity, 자기자본이익률)는 당기순이익을 자기자본으로 나눈 비율이에요. 주주가 맡긴 돈으로 회사가 얼마나 효율적으로 이익을 냈는지 보는 지표죠. 워런 버핏이 중시하는 지표로 잘 알려져 있고, 꾸준히 높은 ROE는 보통 탄탄한 사업 경쟁력의 신호로 읽힙니다.
그런데 ROE는 부채를 늘려 자기자본을 줄이는 방식으로도 올라간다(레버리지 효과)는 점을 흔히 놓칩니다. 그래서 부채비율과 같이 봐야 해요. 듀폰 분석은 ROE를 순이익률 × 자산회전율 × 재무레버리지로 쪼개서, 수익성·효율성·부채 중 무엇이 ROE를 끌어올렸는지 구분해줍니다.
이 지표가 거짓말처럼 보일 때
ROE가 높다고 무조건 좋은 건 아닙니다. ROE는 순이익 ÷ 자기자본인데, 빚을 많이 써서 자기자본이 작아지면 같은 이익으로도 ROE가 올라갑니다(레버리지 효과). 자사주를 사서 소각해도 자기자본이 줄어 ROE가 부풀어 보일 수 있고요. 높은 ROE가 사업이 좋아서인지, 빚이나 자본 축소 때문인지를 갈라야 합니다.
그래서 ROE는 부채비율과 같이 봐야 의미가 살아요. 듀폰 분해(이익률 × 자산회전 × 레버리지)로 어디서 ROE가 나오는지 뜯어보면 착시가 줄어듭니다.
운영자 메모 — ROE만 높고 부채비율도 같이 높은 회사를 보면, 저는 “이게 사업 실력인지 빚의 힘인지”부터 봐요. 둘은 전혀 다른 얘기니까요.