프로그램매매

프로그램매매(Program Trading)는 사람이 종목을 하나씩 주문하는 대신, 일정 조건에 따라 여러 종목(보통 15종목 이상의 바스켓)을 컴퓨터 프로그램으로 동시에 매매하는 방식입니다. 기관·외국인의 대규모 거래에 주로 쓰이며 지수에 미치는 영향이 큽니다.

프로그램매매는 선물과 현물의 가격 차이를 노리는 차익거래(arbitrage)와, 그 외 바스켓 단위로 매매하는 비차익거래로 나뉩니다. 선물·옵션 만기일에는 차익거래 청산이 몰려 변동성이 커지는 경향이 있습니다. 선물 급변 시 프로그램매매 호가의 효력을 정지시키는 장치가 사이드카입니다.